Економіка РФ у 2025 році: чи готовий Кремль повністю фінансувати ще один рік війни?

Як війна в Україні змінила економіку РФ

Протягом повномасштабного вторгнення РФ в Україну вартість російських запозичень зросла "до жахливих рівнів", зазначається в матеріалі The Telegraph, оскільки процентні ставки на рівні 21% створюють тиск на компанії. "Напруга така, що Путін, як повідомляється, лаяв чиновників за посуху в приватних інвестиціях. Не дивно, що російські олігархи, зокрема Ігор Сечин, керівник "Роснефти", і Олег Дерипаска, алюмінієвий магнат-мільярдер, публічно критикували високі процентні ставки. У 2023 році Дерипаска попереджав, що Росія може незабаром залишитися без грошей", — йдеться в матеріалі.

Фонд капіталу Росії виснажується, і ліквідна частина активів наразі скоротилася лише до 38 млрд доларів з приблизно 100 млрд доларів на початку 2022 року.

Фонд капіталу Росії виснажується, і ліквідна частина активів наразі скоротилася лише до 38 млрд доларів з приблизно 100 млрд доларів на початку 2022 року.

"Крихкість" російської економіки, про ознаки якої говорять західні ЗМІ, підтверджують дані Центрального банку Росії. Згідно з макропрогнозом, представленим там, темпи зростання ВВП Росії у 2025 році прогнозуються лише на рівні 1-2%, а в 2026 році — 0,5-1%. Це свідчить про те, що російська економіка потрапляє в стан стагнації.

Тому росіянам доведеться затягнути пояси, адже, якщо у 2024 році в РФ зросла покупка товарів і послуг на 5,5%, то в 2025-му приватне споживання додасть лише 0,5-1,5% і стільки ж через рік. Зростання інвестицій може взагалі обнулитися, хоча в минулому році досягало 10,2%.

Врешті-решт, хоча російська економіка у 2024 році за офіційними даними показала досить високий ріст — 4,1%, але за цим стоїть виробництво танків, гармат, всього того, що практично не впливає на добробут громадян. Практично вдвічі Центральний банк підняв прогноз інфляції і тепер чекає її на рівні 7-8% в кінці 2025 року, хоча ще в жовтні прогнозував уповільнення до 4,5-5%, а в квітні обіцяв сповільнити зростання цін до 4%. Але тепер повернення до 4%-ї мети відкладається на 2026 рік.

За інформацією голови Центрального банку РФ Ельвіри Набіулліної, на 10 лютого 2025 року інфляція в РФ прискорилася до 10% з 9,5% в кінці минулого року та 7,4% — у 2023-му. Пік інфляції, каже Набіулліна, припаде на квітень-травень. "Ми не очікуємо хвилі банкрутств", — сказала вона. Водночас погодилася, що існують компанії, для яких зростання вартості обслуговування боргу є важливим фактором, що суттєво знижує їх прибуток. Водночас, за її словами, в цілому російський бізнес "зберігає фінансову стійкість".

Практично вдвічі Центральний банк підняв прогноз інфляції і тепер чекає її на рівні 7-8% в кінці 2025 року.

Але якщо бізнес, можливо, і проявляє стійкість, то російський споживач бідніє. Мобілізація коштів на війну призвела не лише до перегляду соціальних програм, пов'язаних зі здоров'ям, пільгових інструментів підтримки будівництва, але й вплинула на ціни. Продукти в Росії, за підсумками 2024 року, подорожчали майже на третину. За даними Росстату, індекс споживчих цін за рік зріс на 9,52% (після зростання на 7,42% у 2023 році), а річна продовольча інфляція досягла 11,05% і стала рекордною з 2015 року (тоді продукти подорожчали на 14%).

Підсумковий річний показник інфляції в Росії увійшов до топ найвищих за останні 15 років: сильніше, за даними офіційної статистики, ціни росли лише в 2022 році (11,94%) і під час економічної кризи після анексії Криму (на 11,35% у 2014 році та 12,91% — у 2015-му).

Як Робінзон Крузо: що допоможе "добити" російську економіку

Якщо не знищити, то хоча б виключити військові дії РФ проти України, можна вже в цьому році, вважають українські експерти, зокрема голова правління Інституту економічних досліджень і політичних консультацій Ігор Бураковський.

"Кінець 2024-го — початок 2025 року — це знаковий момент. Якщо санкції будуть посилюватися і наші партнери не відкотять назад... Це момент, коли економіку РФ можна якщо не добити, то зробити ведення військових дій практично неможливим", — відзначив експерт в ефірі телемарафону 25 лютого.

Саме зниження цін на нафту з 60 доларів за барель на фоні посилення інших санкцій стане ударом по економіці РФ. Однак "Велика сімка" поки що лише веде дискусії щодо цін на російську нафту і не приймає принципового рішення.

"Питання санкцій для РФ є важливим в тому сенсі, що російська економіка не може розвиватися як економіка Робінзона Крузо на окремому острові. Їй потрібні іноземні технології, фінансові ресурси і можливість включатися в міжнародні ланцюги створення вартості", — сказав Ігор Бураковський.

Між тим черговий європейський санкційний пакет проти РФ фахівці вважають, скоріше, політичною демонстрацією єдності Європи з Україною.

Заходи проти війни: чи допоможуть Україні чергові санкції ЄС

В річницю повномасштабного вторгнення, 24 лютого Європейський Союз оголосив про затвердження 16-го пакета антиросійських санкцій, який одразу вступив у силу.

Європейські санкції передбачають:

• вимкнення від міжнародної міжбанківської системи передачі інформації про платежі Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) 13 російських банків;
• санкції ще на 73 нових судна тіньового флоту та 53 особи і компанії;
• призупинення ліцензії на мовлення 8 російських ЗМІ в ЄС;
• заборону імпорту алюмінію для 11